تأثير نتائج المونديال على تعاملات البورصة تحت المجهر

تأثرت تعاملات البورصة الألمانية وغيرها على مستوى العالم بتذبذبات حركة الأسواق في الأسابيع الماضية. على ضوء ذلك أصدر بنك Commerezbank تقريراً يفيد بأن السبب وراء هذه الاضطرابات يرجع إلى التخوف من التضخم وارتفاع نسبة الفوائد. أما المفاجأة، التي يفجرها تقرير البنك فهي أن مؤشر البورصة الألمانية "داكس" استطاع أن يحقق ارتفاعا بنسبة اثنين ونصف بالمائة منتصف الاسبوع الماضي. وفي محاولة لتفسير ذلك، قام بعض الخبراء بربط هذا الارتفاع بأداء المنتخب الألماني لكرة القدم. ويرى بعض خبراء الأسواق المالية أن تحقيق ألمانيا للفوز في مبارياتها قد يكون قد دفع بالمؤشر للصعود نحو الأعلى. وبالتالي فإن عدة عوامل كالمزاج العام داخل ألمانيا الذي يتسم بالإيجابية والأمل بأن تصل ألمانيا إلى المباراة النهائية في المونديال قد تكون ساهمت في جعل الناس يستثمرون المزيد من المال في البورصة الألمانية.

عوامل نفسية

من ناحية أخرى أوضح متحدث باسم مجموعة "برو-أكتسيونير" الاستثمارية أنّه "عندما تنظر إلى نتائج السوق يوم الخميس، فإنك تعتقد فعلا أنّ كأس العالم له تأثير على نشاط السوق". ويضاف إلى ذلك كما أوضح المتحدث أنّ روح التضامن الاجتماعي الذي تنتاب المجتمع والجو السائد في البلاد والمتمثل في دعم المنتخب يلقي بظلال إيجابية على أسواق البورصة ويدفعها نحو التعافي من أزماتها. وفي الوقت ذاته، أوضح المتحدث باسم هذه المجموعة الاستثمارية "أنّ فوز ألمانيا بكأس العالم سيساهم في تحسين المزاج العام للسوق، لأن النشاط الاقتصادي على علاقة وثيقة بحالة المستثمرين النفسية، لكن دون أن يكون لذلك تأثيراً ملموساً". وبالمقابل، لا يوافق هذه الرؤية كثير من المحللين، إذ يرى هلته هاينة من جامعه بريمن وبيرتد سوسموث من جامعة ميونخ التقنية أنّ هناك علاقة بينة بين أداء البورصة وما يحققه المنتخب الألماني من انتصارات.

خسارة المنتخب خسارة للبورصة

بعض المحللين يرى أنّ هناك علاقة غير طردية بين نشاط أسواق المال ونتائج المنتخب. لكن بدون شك فإن انتصارات المنتخب الألماني ستشجع رجال الأعمال على الاستثمار. وكما يرى سوسموث، فإن عنصر المفاجأة هو الذي يتسبب في ردة أفعال الأسواق. وأوضح سوسموث أن "الألمان يتوقعون دائماً تحقيق الفوز من منتخبهم"، لكن عندما "لا تتحقق هذه التوقعات فإن الناس والمستثمرين سيردون بصورة سلبية على ذلك. وعنصر المفاجأة يتأتى فقط في حالة الخسارة أو الانسحاب". هذا وقد أجرى كل من سوسموث وهاينة دراسة على 490 دوري ومباراة شارك فيها المنتخب الألماني في الفترة مابين 1959 و2004 وتأثير ذلك على عوائد سوق المال الألمانية. وخلصت الدراسة إلى أنّ نشاط اليوم التجاري الذي يلي مباراة انتهت بالفوز يظهر تراجعاً للبورصة بنسبة 0.22 بالمائة، وبعد مباراة خاسرة ينخفض نشاط البورصة بنسبة 0.88. وخلص الباحثان في دراستهما إلى أنّه لا توجد ردة فعل مميزة بعد المباريات الناجحة.

السوق الإنجليزية

أما بورصة في لندن فتبدو أكثر استجابة لنتائج المباريات فوزاً أو خسارة. ففي حالة الفوز فإنّ أثرا مباشرا يظهر في نشاط بورصة لندن، لذلك قام ألكس آدم مع فريق بحثي بإجراء دراسة على العلاقة بين نشاط البورصة ونتائج المباريات شملت 39 دولة وضمت أنواعا مختلفة من الرياضات وخاصة لعبة كرة القدم. وتظهر الدراسة ثمة انخفاض مميز بعد خسارة مباريات كرة القدم، وهو أمر لم تظهره دراسة هاينة سوسموث. أما سوسموث فيري أنّ تغيرات نسب الفوائد هي الأكثر تأثيراً على سوق البورصة. وحسب سوسموث فإن علينا أن نتريث حتى ينتهي المونديال لمعرفة حجم هذا التأثير. وفي عملية حسابية أجرتها صحيفة "سود دويتشة تسايتونج" بناء على نتائج دراسة سوسموث وهاينة فإنّ خسارة المنتخب الألماني في إحدى مباريات المونديال ستكلف سوق البورصة 1 بليون يورو في اليوم التالي.