Ratingul sau cât valorează o ţară?

Fiecare om care împrumută bani vrea să-şi recupereze suma investită plus dobândă. În acest sens, nu are nicio importanţă dacă banii sunt împrumutaţi unei persoane, unei întreprinderi sau unui stat. Agenţiile de rating acordă o notă - aşa numitul rating - în funcţie de capacitatea debitorului de a rambursa la scandenţă creditele primite.

În analiza unui stat, experţii agenţiei Standard & Poor's iau în considerare bugetul pe anul în curs, situaţia politică şi creşterea economică estimată. Legat de Grecia, agenţia de rating consideră că guvernul de la Atena nu mai are decât puţine modalităţi de a combate criza în care se află ţara. În plus, Stadard & Poor's motivează revizuirea descendentă a ratingului pentru Grecia prin lipsa încrederii în executivul de la Atena şi a capacităţii acestuia de a aplica reformele repede şi eficient.

Martin Hüfner, economist şef la institutul financiar Assenagon, consideră că revizuirea descendentă a ratingului pentru Grecia este o reacţie exagerată, cauzată mai ales de greşelile făcute înaintea crizei financiare: "După părerea mea, agenţiile de rating încearcă să evite greşelile făcute în analiza băncii americane Lehman, exagerând acum în estimările privind Grecia."

Lipsa de încredere în capacitatea guvernului de la Atena de a impune programul strict de austeritate s-a agravat de la revizuirea ratingului de către agenţia Standard & Poor's. Dobânzile solicitate de investitori pentru creditele acordate Greciei creşteau deja în săptămâna trecută zilnic.

După anunţul făcut de agenţia de rating, dobânzile au crescut la peste 10% anual. Cu alte cuvinte: pentru fiecare euro pe care Grecia îl primeşte drept credit, trebuie să ramburseze doi euro. Nu trebuie să fim experţi financiari pentru a recunoaşte că această stare de fapt nu poate funcţiona pe termen lung.

Neliniştea de pe pieţele financiare îi obligă pe politicienii europeni să acţioneze de urgenţă. Ajutoarele de miliarde care vor fi puse la dispoziţia Greciei vor fi aprobate la reuniunea la vârf a Consiliului Europei din 10 Mai.

Economistul Martin Hüfner consideră că toată clasa politică europeană este în parte responsabilă pentru dimensiunile crizei. Faptul că guvernul de la Berlin condiţionează ajutoarele financiare pentru Atena contribuie substanţial la problemele Greciei.

"Managementul de criză este deficitar. Grecia a fost izolată de pieţele private de capital prin acest management şi prin discuţiile interminabile legate de criză. Cu patru săptămâni în urmă se vehicula o finanţare dublă a ajutoarelor pentru Grecia: o parte ar fi venit de pe pieţele private de capital iar o altă parte din bugete de stat. Acum, toate ajutoarele financiare vor fi puse la dispoziţie de statele membre ale zonei euro. Ca urmare, susţinerea financiară a Greciei va fi deosebit de costisitoare", consideră Hüfner.

Autori: Andreas Becker/ Maria Pascu
Redactor:Ovidiu Suciu