Бойся саудовцев, сотрясающих рынки
Саудовская Аравия играет в опасные игры. В политике и в сфере безопасности уже давно, а теперь все чаще и в макроэкономике. Вот новости самых последних дней: Эр-Рияд сознательно сорвал встречу нефтедобывающих стран в Дохе, Эр-Рияд пригрозил распродать американские гособлигации и другие активы в США на гигантскую сумму в 750 миллиардов долларов. Подобные действия чреваты серьезными потрясениями на рынках, которые ударят по многим странам, в том числе и по России.
Рынки не любят непредсказуемости
Дело ведь не в том, хорош или плох был бы для мировой экономики тот картельный сговор, в который в минувшее воскресенье собирались войти в Дохе 18 нефтедобывающих стран. Проблема в том, что организаторы встречи, в том числе и Россия, уже настроили мировые рынки на то, что договоренность о заморозке добычи будет достигнута.
И вдруг саудовцы сознательно срывают согласованное с ними решение, резко меняя буквально за несколько часов до заседания свою точку зрения по поводу заранее известного неучастия в договоренности Ирана. Тем самым они ошарашивают и сырьевые, и фондовые, и валютные рынки планеты, вызывая повсюду весьма серьезные колебания.
Вслед за упавшими мировыми ценами на нефть заметно снижается, в частности, курс российского рубля. Рынки подобной непредсказуемости очень не любят, тем более, если сюрпризы исходят от одного из трех крупнейших в мире производителей нефти. Своими действиями в Дохе Саудовская Аравия не только продемонстрировала свою собственную непредсказуемость. Она еще больше подорвала и без того уже сильно пошатнувшуюся веру в дееспособность ОПЕК, а также серьезно подставила Россию, выступавшую в роли одного из главных инициаторов встречи. Так что в способность Москвы организовать ценовой картель с другими крупными производителями нефти теперь тоже уже не очень верится.
Эр-Рияд продолжает политику вытеснения конкурентов
Почему Эр-Рияд так поступил? Трудно разгадать подлинные мотивы этой хитрости, за которой, по всей видимости, последует новый виток снижения нефтяных котировок. Возможно, саудовцы воспользовались подготовкой встречи, чтобы лучше изучить сильные и слабые стороны своих партнеров-конкурентов, и теперь с более детальным знанием дела продолжат прежнюю политику. Ее суть: ни в коем случае не снижать объемы добычи и не терять из-за этого покупателей (доли рынка), терпеть очень низкие нефтяные цены и постепенно вытеснять других производителей.
Такая политика направлена и против наиболее уязвимых конкурентов типа Венесуэлы или африканских стран, и против России с ее дорогостоящими проектами в Сибири и в Арктике, и против добычи сланцевой нефти в США. Так что срыв договоренности в Дохе - это удар одновременно и по российским, и по американским компаниям.
Чем грозит России обвал на рынке гособлигаций США?
Точно таким же ударом как по Америке, так и по России станет распродажа саудовцами американских государственных облигаций и других активов в США, если Эр-Рияд на самом деле осуществит свою угрозу. Вызвана она тем, что в Вашингтоне конгресс может одобрить закон, позволяющий привлекать саудовское правительство к суду за причастность к терактам 11 сентября 2001 года. В данном случае Саудовская Аравия занимается не столько даже шантажом, сколько просто готовится принять меры предосторожности на случай возможного ареста саудовского имущества в США.
Как бы то ни было, если Эр-Рияд в сжатые сроки себе в убыток выбросит на рынок американских гособлигаций на несколько сотен миллиардов долларов, это будет весьма болезненным ударом по государственным финансам и рынку капитала в США. Курсы облигаций на какое-то время сильно упадут, цена заимствований для Вашингтона резко возрастет, госдолг еще больше увеличится. Коллапса не будет, но пертурбации, особенно в банковской сфере, могут оказаться очень серьезными.
Однако хочется сразу предупредить всех тех россиян, кто увлекается модным ныне антиамериканизмом в северокорейском стиле: не спешите злорадствовать, в подобной ситуации никому мало не покажется. Россия тоже пострадает, причем в самых разных формах.
Упадет рубль, потому что во всем мире произойдет отток долларов в Америку, где по дешевке можно будет скупать гособлигации США, считающиеся самым надежным на планете средством вложения капитала. При такой конкуренции на мировом рынке капитала резко возрастет стоимость заимствований, что ударит по эмитентам корпоративных облигаций, например, по "Газпрому" и европейским импортерам его газа. Сократятся валютные резервы России, ведь Центробанк РФ держит американских гособлигаций примерно на 90 миллиардов долларов. Пострадают такие важные внешнеторговые партнеры России, как Китай, у которого подобных облигаций на 1,3 триллиона долларов, и еврозона, где могут вновь обостриться долговой и банковский кризисы.
Так что остается надеяться, что в вопросе американских активов Саудовская Аравия не будет действовать столь же непредсказуемо, как на встрече в Дохе, и что президенту США Бараку Обаме, который посетит Эр-Рияд 20 апреля, удастся разрядить назревающий конфликт. Как бы странно это ни звучало, но косвенным образом он будет работать там и в интересах России.
Автор: Андрей Гурков, экономический обозреватель DW
Смотрите также: