"Шопинг-тур" китайских инвесторов в Германии

Второй год подряд Германия остается самой привлекательной страной в Европе для китайских инвесторов. Замедление экономики Китая не убавило активности компаний из этой страны, желающих вложиться в немецкие предприятия. В прошлом году на местном рынке они совершили 36 сделок по слиянию и поглощению (M&A), подсчитали эксперты международной консалтинговой компании Ernst & Young (EY). Ровно столько же сделок в сегменте M&A было закрыто и годом ранее, говорится в новом исследовании компании.

На активность китайских инвесторов в ФРГ влияют два фактора, рассказала в интервью DW Йи Сан, партнер EY и глава отдела китайского бизнеса в Германии, Австрии и Швейцарии. Во-первых, объясняет она, покупатели немецких компаний - быстрорастущие китайские предприятия, которые хотят расшириться за счет освоения новых отраслей. Во-вторых, китайские власти настаивают, чтобы бизнес заключал больше таких сделок за рубежом в качестве одного из способов завоевания глобального рынка.

Китайские инвесторы в поисках ноу-хау

Китай определили семь ключевых отраслей, в которых к 2020 году планирует начать конкурировать на международном уровне, добавляет Бернхард Бартш (Bernhard Bartsch), старший эксперт программы "Германия и Азия" в Фонде Бертельсмана (Bertelsmann Stiftung). Многие из этих отраслей - те, в которых Германия уже достигла успеха, например, природоохранные технологии и машиностроение, перечисляет эксперт: "Поэтому вполне естественно, что китайские предприятия смотрят, могут ли они в Германии заполучить ноу-хау или основать партнерство".

В Германии Китай - второй по количеству сделок по слияниям и поглощениям неевропейский инвестор после США, отмечают в EY. А с учетом инвесторов из стран Европы Поднебесная заняла в прошлом году пятое место, поднявшись на одну ступень выше по сравнению с 2014 годом.

Китайские инвесторы заинтересованы в покупке немецких компаний, работающих в секторах, считающихся "столпами немецкой экономики", констатирует Йи Сан. Это промышленность (на ее долю в прошлом году пришлось 12 сделок), фармацевтика (5 сделок) и автопром (4 сделки).

Кроме того, большой интерес азиатские покупатели продемонстрировали и к компаниям, занимающимся производством потребительских товаров: в этой отрасли, согласно презентации EY, было заключено 6 сделок. Инвесторы из КНР интересуются прежде всего так называемыми "скрытыми чемпионами" (hidden champions), то есть средними по размеру компаниями, которые мало известны широкой общественности, но успели стать лидерами в своих нишах.

Осторожные немцы

Крупнейшей M&A сделкой, заключенной китайскими инвесторами в Германии в прошлом году, стало приобретение за 210 миллионов долларов франкфуртского банка Hauck & Aufhäuser, говорится в пресс-релизе EY. Общий объем сделок за год в EY не раскрывают, ссылаясь на то, что стоимость многих из них конфиденциальна.

Между тем сами немецкие компаний обычно с осторожностью "берут на борт" иностранных инвесторов, отмечается в исследовании. Реакция немецкого бизнеса на сделки по слиянию и поглощению с привлечением китайских инвесторов действительно неоднозначна, соглашаются эксперты Фонда Бертельсмана в бюллетене Asia Policy Brief.

С одной стороны, есть опасения, что в результате таких сделок немецкие кадры, технологии и ноу-хау утекут в Китай. Но с другой - немецкие компании получают доступ к китайскому рынку и возможность создать дополнительные рабочие места.

Эксперты прогнозируют больше сделок

В EY ожидают, что в Европе количество сделок M&A с участием инвесторов из Китая будет возрастать. "За прошедший год китайские предприятия стали важной категорией покупателей на рынке международных сделок, - отмечает в пресс-релизе Йи Сан. - За это время они чаще участвовали в мега-сделках и платили многомиллиардные суммы за европейские концерны".

Второе и третье места после Германии по количеству сделок с китайскими инвесторами занимают Великобритания и Франция, где количество слияний и поглощений составило 34 и 20 соответственно. Россия оказалась на шестом месте: здесь было заключено 9 таких сделок, подсчитали в EY. В целом в инвесторы из Китая заключили в 2015 году 179 сделок по слиянию и поглощению, на 16 больше, чем годом ранее.

В 2016 число крупных сделок, скорее всего, окажется еще больше, полагают в EY. Одна из причин, отмечает глава отдела консультаций по сделкам Александр Крон (Alexander Kron), в том, что многие европейские концерны собираются продавать активы, не относящиеся к их основному бизнесу. Потенциальным покупателям из Китая это только на руку, добавляет Йи Сан: учитывая проблемы в целом ряде отраслей китайской промышленности, многие предприятия, особенно государственные, все активнее интересуются новыми для себя секторами.

Смотрите также: