Долговой кризис: начало конца греческой драмы?
10 мая 2016 г.
Греция сделала важный шаг для получения дальнейшей международной финансовой помощи. В ночь на понедельник, 9 мая, греческий парламент принял новый пакет реформ, выполнив тем самым важное условие для получения кредитов в рамках текущей программы помощи.
Афинская казна пустеет на глазах. В крайнем случае до начала июля грекам необходимы свежие деньги, иначе стране снова может грозить банкротство. До 7 июня Афины обязаны погасить задолженность перед Международным валютным фондом (МВФ) в размере 300 млн евро - эти деньги в греческом бюджете, скорее всего, найдутся. Более серьезное испытание предстоит месяц спустя: в июле Греции предстоит выплатить МВФ, Европейскому центральному банку (ЕЦБ) и другим кредиторам 2,3 млрд евро плюс 1,6 млрд евро процентов. Столько денег у Афин пока нет.
"Цели практически выполнены"
Впрочем, недавнее решение парламента ликвидировало серьезную преграду для следующего транша финансовой помощи в размере 4,9 млрд евро. Председатель Еврокомиссии Жан-Клод Юнкер полон оптимизма. "Сейчас мы как раз проводим первую контрольную проверку программы (финансовой помощи. - Ред.) и можем сказать, что цели практически выполнены", - заявил он на минувших выходных.
Прежде всего МВФ настаивает на скорейшем пересмотре и облегчении долгового бремени. Необходимо немедленно заняться этой темой, написала глава МВФ Кристин Лагард 19 странам еврозоны. Одновременно МВФ требует от Греции новых мер экономии в объеме 3,6 млрд евро. Хотя и лишь в том случае, если охваченная кризисом страна не сумеет выполнить поставленные бюджетные цели.
Между тем, этот "резервный пакет реформ" вызывает серьезные споры: МВФ считает экономическое положение Греции гораздо более критическим, нежели европейцы. Тем не менее ЕС поддерживает требования МВФ - он заинтересован в том, чтобы фонд участвовал в реализации третьего пакета финансовой помощи объемом до 86 млрд евро. Но кабинет Ципраса не представляет себе, как сможет провести решение о новом пакете мер экономии через парламент.
Нереалистичные бюджетные цели
В свою очередь от еврозоны МВФ требует незамедлительных переговоров о послаблении кредитной нагрузки для Греции. Информацию о соответствующем письме Кристин Лагард подтвердил в пятницу представитель МВФ. По мнению главы международной организации, нереалистичной является цель, которая была поставлена в соглашении Греции с другими странами ЕС - чтобы средне- и долгосрочный профицит бюджета (доходы минус расходы до выплаты задолженностей) достиг уровня 3,5% ВВП. В МВФ предлагают скорректировать эту цель - до 1,5%.
В связи с разными взглядами на этот базовый вопрос маловероятно, что министры финансов Еврогруппы сумеют прийти к общему решению уже на экстренной встрече в Брюсселе в будущий понедельник, 16 мая. Наблюдатели исходят из того, что переговоры продлятся вплоть до очередной встречи, запланированной на 24 мая.
Хедж-фонды снова вкладывают в греческое
Между тем Греция снова привлекла внимание трейдеров. Так, американский Citibank отмечает оживление торговли европейскими гособлигациями, которое связывают со стабилизацией (по меньше мере, видимой) ситуации в Греции после очередного пика кризиса прошлым летом. Год назад настойчиво маячила перспектива выхода Греции из еврозоны. Зато в этом году, по словам министра финансов ФРГ Вольфганга Шойбле (Wolfgang Schäuble), серьезного греческого кризиса не предвидится.
В результате некоторые хедж-фонды уже начали скупать акции греческих предприятий, которые пока стоят сущие копейки - буквально в феврале афинская биржа пережила рекордный минимум, когда курсы компаний потеряли до 85 процентов от уровня 2007 года. В 2012 году один из инвестфондов получил доходность в размере 30 процентов, следуя схожей стратегии и рассчитывая на оживление конъюнктуры в Испании.
Другая возможность заработать на возможном оздоровлении экономики Греции - покупка плохих кредитов, которые составляют порядка 40 процентов всех греческих займов. Обычно вкладчики начинают их скупать, когда цена достигает 20 процентов их изначальной стоимости. Приобрести в этом году рискованные кредиты в Греции планирует британский хедж-фонд PVE Capital, который уже проводил аналогичные сделки в Италии.
Другие инвестфонды также рассчитывают на оздоровление греческой экономики. В частности, одна из организаций собирается создать специальные инвестфонды: один будет вкладывать деньги в греческие предприятия, пострадавшие в результате кризиса, а другой - целенаправленно инвестировать в акции греческих банков. Дело в том, что банки Греции провели в прошлом году рекапитализацию и теперь имеют лучшие шансы избавиться от плохих кредитов.
Смотрите также: