Курс евро: стабильность колебаний

Середина колебаний обменного курса евро, начиная с ноября, находится примерно на уровне одного доллара и 17 с половиной американских центов. В ноябре курс евро чаще находился в нижней части, теперь он скорее переместился в верхнюю часть, то есть европейская денежная единица несколько подорожала.

Опасность инфляции остается

Причиной этого подорожания стала изменившаяся тональность высказываний представителей Европейского центрального банка. В прошлый четверг его президент Жан-Клод Трише, объясняя причины первого за последние пять лет повышения ставки рефинансирования в еврозоне, указал на возросшую опасность инфляции – но добавил, что для обуздания роста цен целой серии повышений, скорее всего, не потребуется.

Однако не прошло и недели, как вдруг сразу несколько высокопоставленных представителей Европейского центрального банка выступили с заявлениями, смысл которых сводится к следующему тезису: полностью устранить угрозу инфляции пока не удалось. Участники рынка усмотрели в этом недвусмысленный намек на возможность еще нескольких повышений ставки в еврозоне, и начали скупать евро, ведь чем выше процент, тем выгоднее вложения в данной валюте. Курс евро пошел вверх, но потом вновь снизился, поскольку участники рынка осознали: в еврозоне еще только решают, поднимать ли ставку, а в Америке ее поднимут с большой долей вероятности, причем уже в следующий вторник. Из-за таких вот метаний курс евро к доллару и колеблется в узком коридоре, что в принципе можно было бы назвать состоянием равновесия. Вот только определить, насколько прочным или хрупким является это равновесие, очень трудно.

Андрей Гурков