Велика депресія як урок для подолання нинішньої кризи

Обидві кризи поєднує, перш за все, їхній світовий масштаб. Експерти зазначають, що для фінансових ринків, де кризи зазвичай носять локальний характер і обмежуються окремим регіоном або ринком, таке явище є досить рідкісним. Саме світовий масштаб нинішньої кризи зумовлює особливо гострий її перебіг, вважає експерт фінансового ринку з Інституту німецької економіки у Кельні Манфред Єґер і проводить паралелі з кризою 30-тих років.

«Вони схожі тим, що в обох випадках коефіцієнт заборгованості на ринку був завеликим. Тобто забагато інвестували саме позичені гроші. А у випадку, якщо інвестиції виявилися невдалими, це зумовлювало дефіцити і безвихідь. Тож, вже не можна було повернути гроші, що спричиняло нестачі. А далі було ще гірше», - пояснює Єґер.

Політики засвоїли уроки історії

На думку німецького експерта, політичні заходи по боротьбі з кризою у нинішній ситуації є дієвими – відчувається, що європейські політики дечому навчились з історії: «Тоді вдалися до масштабних протекціоністських заходів, нині ж ми, дякувати Богу, такого поки не спостерігали і сподіваємося, що так залишиться і надалі».

Рецесія зовнішньої торгівлі свого часу значно загострила та продовжила Велику депресію. Зараз, схоже, що світова торгівля успішніше долає кризу, заначає Єґер. За оцінкою експерта, це значна перевага порівняно з ситуацією 80 років тому. Суттєва різниця полягає і в тому, як відреагувала грошово-кредитна політика. Тоді процентні ставки були суттєво збільшені. Як наслідок, переконаний Єґер, фінансово-монетарний обіг був «обезкровлений». «Цього разу центробанки зреагували зовсім по-іншому. Вони додатково влили кошти у грошовий обіг і тим самим стабілізували фінансову систему», - порівнює експерт.

Депресія повністю не виключена

Наразі обмежень в кредитуванні немає. Підприємства цілком забезпечені кредитами. Втім, у випадку, якщо ці потоки капіталу найближчим часом призупиняться і таким чином завадять зростанню світової економіки, нинішня криза може перерости в депресію, застерігає Єґер. «Якщо ми знову будемо спостерігати спад економіки, тоді можна буде говорити про депресію. Проте ми не вважаємо цей сценарій вірогідним». Зараз все залежить від виваженої політики, вважає німецький експерт. Обережне зниження податків могло б полегшити життя європейським підприємствам, не підвищивши водночас заборгованість. Такий крок міг би покращити і напружену ситуацію на європейському ринку праці.

Автор: Клаус Ульріх /Ольга Прокопишина

Редактор: Тетяна Бондаренко