央行放寬銀根為哪般？

（德國之聲中文網）面對經濟發展原動力不足的挑戰，作為世界第二大經濟體央行的中國人民銀行在上周六（2月18日）將商業銀行的存款準備金率下調了0.5個百分點。對於中國的各大存款類金融機構來說，它們可以自行支配的資金將增加約4000億人民幣。

這已經是繼央行於去年12月初下調這一金融指數以來，三個月內第二次對其進行向下調整。這次調整也是2012年，中國中央金融調控機構首次以實際行動向市場闡明政策調控的方向。這一舉動的目的在於向企業以及消費者提供更多的資金支持，促進經濟發展。但像幾乎所有的經濟宏觀調控政策一樣，中國央行的這一舉措既有好的一面，也有不利的一面。中國政府在追求經濟穩步發展的同時，又懼怕居高不下的物價增速。而降低銀行存款準備金率雖然能夠促進經濟增長，但大量湧入市場的資金也可能誘發通貨膨脹率再創新高。

德國商業銀行："令人驚訝的只是公佈時機"

金融界中多數分析人士都早就預計中國央行會作出這樣的決策。德國商業銀行（Commerzbank）在周一(2月20日)發布的一份報告中表示，中國央行此次降低銀行存款準備金率唯一讓人感到驚訝的是公佈消息的時機。從過去的傳統來看，中國政府總是在一個周五的晚間公佈這樣的消息，而這次則選擇了周六（2月18日）。商業銀行相信，中國央行制定的銀行存款準備金率在未來一段時間內仍有可能繼續下降。該行分析指出，此次下調這一決定銀行放貸能力的經濟指數，其背景一是中國國內通貨膨脹的增長壓力有所放緩，給與了調控機構一定的寬松政策的空間。二是中國政府在過去的兩年中一直與抑制通膨做鬥爭，現在逐漸計劃將政策調控的重點放在促進經濟增長方面，而這也是中國今年整體經濟政策的一個重要組成部分。

路透社2月20日發表報導認為，由於同時需要注意對通貨膨脹的影響，央行不會作出過激的動作。該報導援引華創證券的經濟師華中為（音）表示：就算中國政府一直強調奉行穩健的貨幣政策的重要性，但現在仍然認為有必要降低銀行存款準備金率，因為一月份公佈的經濟數據表明中國經濟發展速度依然見緩。他預計2012年第一季度的經濟增速為8.2%,與2011年最後一個季度的8.9%相比將有所下降。

中國政府預計,今年國民生產總值的增速將跌破8%的界限。許多專家甚至不排除這一指標的發展速度可能會降至7%以下。路透社援引位於紐約的一家投資咨詢機構（MES Avisers）的分析稱，低於7%的發展速度意味著中國經濟陷入蕭條。中國需要保八，才能確保市場可以消化每年大量湧入勞動力市場的人員。中國2010年的經濟發展增速為10.4%,2011年的發展速度為9.2%。

給世界經濟發展吃定心丸

中國經濟發展減速也會在全球範圍內產生負面影響。因為在歐洲面對債務危機，美國經濟發展動力不足的背景下，中國已經成為帶動了全球經濟發展的引擎。就在中國央行宣佈執行寬松貨幣政策的同一天，當時正結束訪美行程的國家副主席習近平的表態安撫了許多人的不安情緒。這位被公認為是中國下一屆最高領導人的"王儲"宣稱，中國經濟將繼續穩定增長，不會發生硬著陸。中國政府將一如繼往地支持消費、支持進口貿易、支持外國來華投資。

中國央行這一最新貨幣寬松政策將於2月24日開始實施。全球各大股市在周一（2月20日）均呈現出上揚的趨勢。美國、韓國、台北、新加坡以及中國大陸的股票市場均表現積極。而德國主要股指DAX也以強烈的增勢開盤。

作者：任琛

責編：葉宣