黑色星期二後的十萬個為什麼

自從上海股市經歷了所謂的黑色星期二之後，類似上面這樣的問題如雨後春筍般的滋生出來。例如，是什麼導致上海股市出現崩盤? 為什麼崩盤會波及到世界股市? 甚至有些人還會問中國的繁榮要成為過去時了嗎? 一周來「上海股市「不僅是中國，德國媒體也將這幾個字作為焦點標題。

德國世界報稱：「現在該是中國股市開始自我糾正的時候了「。2006年上海股市綜合指數就增長了130%，流動資金紛紛湧入市場。原材料行情的上升把中東地區的資本引來，同時對沖基金也帶來腰纏萬貫的歐美投資者。當然這種股市增長也會讓人們產生緊張不安。幾周前一些經濟分析家已經開始預測會出現股市自我糾正。事實上這一股市下跌狀況可能根本不需要一個具體的誘因，而是人們這種對股市快速增長的不安和緊張心理就足以造成狀況。股票投資職業玩家如對沖基金和保險公司藉機混水摸魚，大發其財。

中國在全球金融界具有重大意義

上海股市震蕩的餘波幾乎在幾小時內就傳播到世界。特別是世界原材料公司的股票反應極為敏感，例如，德國的蒂森克虜伯鋼廠，澳洲矿产巨頭必和必拓公司到目前為止都是日益繁榮的中國經濟的受益者，中國是他們重要的銷售市場，假若那裡經濟出現冷卻，對他們來說這是一個潛在的巨大危險。此外，前美聯準主席格林斯潘警告可能會出現美國經濟的衰退也是一個因素。

經濟的繁榮也存在問題

許多經濟學家確信，中國到本世紀中期將成為世界國民經濟生產總值最高的國家。但經濟的繁榮也同時帶來問題。在中國大都市人民生活水準提高的同時，仍有為數眾多的中國農村人口生活水準極低。另外環境污染問題也使中國頭疼。儘管北京制定了一個雄心勃勃的治理環境污染的五年計劃，但能否實現這一個階段性目標還是個大問題。

股市在中國只扮演了一小角色

中國人不僅很能存錢，而且儲蓄佔可支配收入的30%，這一儲蓄率的數字已經超過世界其它國家同等水準，但他們的大部分投資都很少投到股市上。法國著名商業銀行(Société Générale)的格裡恩，馬顧赫認為，中國普通人的家庭財政應該不會受股市行情暴跌的影響，但如果股市的衰退趨勢會延伸或是蔓延到不動產市場，中國可能要因此失去一到兩個百分點的經濟增長。

股市震蕩不能改變中國經濟是強有力的這一事實，2006年中國經濟連續第五次增長了10%。今年將會有所降溫，但這符合中國政府幾年前就開始的控制經濟過快增長的努力目標。

幾乎沒有人相信世界各大股市交易市場現在會出現持續的危機，因為目前世界經濟的宏觀狀況太好了。迄今為止，中國股市也還沒有出現幾年前美國新經濟時代那樣「股市肥皂泡」，中國的上市公司一般都在健康運作和盈利。德國德勒斯登銀行鄯艾弗爾說，「中國經濟的根基是十分安全可靠的」。

中國還要繼續開放

六年前中國加入世貿組織，這是開放中的中國經濟的一個決定性轉折。從那時起中國以更開放的心態參與國際間的合作，其中也包括貨幣市場的改革。2005年中期，中國政府最終放棄了人民幣掛靠美元的匯率政策。儘管如此，中國要走出一條自己的路，因為中國還不是八國峰會成員國，還沒有完全正式加入經濟大國俱樂部。對於一個擁有上億人口的國家，中國被視為一個極具很強吸引力的市場。直接投資佔國民總產值的比例從2000年的2.5百分點上升到3.3個百分點。倘若中國想持續這一狀態，還必須繼續擴大市場開放。

過去十年來中國逐漸成為世界經濟的核心。借用一位經濟趨勢研究者的話來說：「如果美國的經濟開始咳嗽，那麼歐洲就會感冒。「 目前中國也可以借用此話，意思是說「雖然中國不會讓一些西方國家感冒，但中國這麼一咳嗽，西方國家也會流鼻涕「。因為中國不僅是世界第二大出口經濟大國，而且也是西方國家工業產品的大買家。