葡萄牙经济危机的出路：申请欧元援助贷款

来自里斯本的坏消息接连不断：其货币银行称，今年的经济萎缩将超过1%。巨额的国家债务很快将等同于全国一年的经济生产总值。总理苏格拉底最新提出的财政紧缩措施遭到了葡萄牙议会的否决，他本人被迫在3月底辞职。周二（4月5日），穆迪公司作为第三个信用评级机构下调葡萄牙主权信用级别。另一家债评机构惠誉也将葡萄牙的信用评级降低了三个级别。被评定的级别BBB-已经与破产只差一步之遥。不久前也已经公布，这个南欧国家2010年重整经济的目标并没得以实现。

德国商业银行的威尔(Christoph Weil) 说: "政府想把2010年的预算赤字降到7.3%，而实际上预算赤字却占了生产总值的8.6%。如果把葡萄牙电信的一次性付款都计算上，那么这将有10%的赤字，同2009年的预算赤字一样高。"这就意味着，尽管葡萄牙通过一切措施来减少赤字，但是并没有奏效。威尔认为，持续的赤字以及缺乏竞争力是葡萄牙目前的主要问题。

但是要等看到在劳动力市场和教育体系实行的必要改革的成效，还需要好几年的时间，而这个欠发达国家的金融市场却等不了那么长时间。长期政府债券基准利率已经上升到了8%，这个利率就是对实力雄厚的国家来讲，也是承受不了，会陷入瘫痪的。北德意志银行的首席经济学家文德勒斯（Torsten Windels）建议葡萄牙立即申请欧元援助贷款。他说："我认为葡萄牙四月份需要的再融资将很难继续从市场上得到，就是那些利息，他们也接受不了。 鉴于此，我建议葡萄牙应该寻求援助。"

然而，到6月5日新大选前仍旧执政的政府却装模做样。葡萄牙财政部长多斯桑托斯(Fernando Teixeira dos Santos)表示，如果需要援助，现任政府也没有申请援助的立法权。威尔猜测这可能是由于大选策略背后的原因。因为葡萄牙社会党政府从来没有想寻求任何外来的援助，并且希望在大选前避免发生什么不光彩的事情。

事实上对政府来讲一个救援申请就如同一个表白清偿诚意的宣誓。文德勒斯也同意这样的看法。如果一个国家的政府向跨国机构请求援助，那么得到的资金并不是无偿的。文德勒斯说："反对申请援助的呼声是：'政府，你交给我一份合理调整计划，然后我，欧洲金融市场稳定基金（EFSF），给你钱。' 这和我把我的国家的执行能力，我的主权交给欧洲稳定基金，我将不再是自己家的主人没有什么区别。因此他们宁可愿意承受巨额经济负担，来避免上述的发生。"

威尔预测，葡萄牙将为这种痛快付出昂贵的代价。因为到六月份国家必须偿还大约120亿欧元的债务和利息。如果葡萄牙人现在不接受救援的话，他们只能依靠短期贷款存活。威尔说："上周五他们必须为一个14个月的债券支付5.8%的利息。其实支付同样利息他们可以获得一个大概七年半的欧洲援助贷款。"

甚至葡萄牙还可以支付更低的利率。因为从希腊和爱尔兰的例子来看，高利率并不适于帮助危机国家走出困境。因此，援助希腊基金贷款的利率已经被降低了，对于葡萄牙也会这样做。

据威尔的估测，葡萄牙需要700亿欧元的援款。支付这笔款项，对到2013年到期的欧洲金融稳定基金来讲没有一点问题。到六月底现有金额为4400亿欧元的欧洲金融稳定基金目前只需要援助爱尔兰850亿欧元。而对希腊的援助是2010年5月欧盟和国际货币基金组织联手救助的特殊援助项目。

作者：Zhang，Danhong，编译：丹娅

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