chi2612 RMB 2011

美国人尤其对于中国人民币的汇率问题愤愤不平。到今年10月份，中美贸易差额已经达到了5亿美元，比去年增长34%。专家认为，这一趋势将在2011年继续下去。美国和欧洲认为中国政府应为巨大的贸易差额承担责任，他们认为人民币被低估了30%，并从而支持了中国出口业。但是中国并不接受这一说法。上海对外贸易学院教授徐永林表示，

"既然美国人把它作为一个政治筹码，那么我们也可以把人民币兑美元的汇率作为一个策略。也就是说，当你不压我的时候，我也可以适当地作出一个市场波动。比如我可以对美元甚至往下贬一点点，当我感到有压力的时候，可以做点让步，往上升一点，这都是可以的。"

为了至少能稍微缓和一下冲突，中国政府承诺将在2011年让人民币适当升值。渣打银行上海分行的经济学家史蒂芬·格林内（Stephen Greene）认为人民币大幅升值不太可能，

"我认为，中国会使得人民币兑美元的汇率上浮5%到8%。这一预测比市场预计的结果要稍微乐观一些。市场预测人民币升值幅度是3%到4%。事实是，中国有通胀问题。因此中国能从人民币升值中得到好处。因为升值将使得中国能以更为便宜的价格进口产品，比如石油，铁矿石，铜以及大豆等。"

中国官方政策规定，人民币每日升幅不超过0.5%。这是一个非常小的数字。此外北京还对资金流动加以控制。也就是说，不允许人民币大规模的进出。迄今为止，这个世界最大出口国的货币依然无法自由兑换。

不过，平静之下暗流涌动。四个月前，中国政府允许香港发行人民币金融产品。还有一些国家今后将用人民币与中国进行贸易结算。外国银行可以从香港投资中国大陆的债券市场。格林内认为，这是一大进步，

"我们的一些在中国开展业务的客户，现在可以在香港主动买卖人民币。市场的发展情况非常好。比我们预料的好得多。而我们此前的预计已经算是非常乐观了。"

按照中国领导层的看法，人民币国际化的趋势将在2011年继续下去。经济学家认为，人民币将很快成为亚洲市场的主导货币。不过这还不意味着人民币会完全自由流通。格林内表示，

"总有一天，中国将完全开放资本项目，但可能要等上10到15年。我认为，还需要一定的时间。但是这并不是坏事。中国政府尤其害怕危机：经济危机、政治危机。因此他们希望继续控制资本流动。北京政府清楚记得1997年亚洲金融危机的场面：那时候，在很短时间内，大量资本从遭遇危机的国家出逃。中国不能发生这样的事情。因此我认为，人民币还将在长期内受到控制。"

不过北京政府也明白，中国金融机构要想在世界范围内扮演重要角色，中国就需要能够自由兑换的货币。通过香港进行人民币交易也许只是第一步，但方向却已经很明显。

作者：Felix Lee 编译：石涛

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