评论：迟到的升息，终于来了！

（德国之声中文网）说实话，假如美国央行周三没有提升基准利率，美联储主席耶伦以及央行同僚便会迎来信任危机。原因是，不可以让金融市场筹备退出近于零的利率政策三月之久，到12月时说，对不起，搞错了。相反，许多专家说，耶伦以及同事开启零利率的退出机制理应更早。

美国的经济进入了稳健的发展时期，最近公布的失业率下降至5%。如果现在央行不试图恢复正常的话，什么时候更为合适呢？何谓"正常"？正常不应是全球金融危机之后的零利率，而是以往数十年来的经验结晶：风险投资的适当收益率，它同时也束缚着投资商、储蓄人、退休基金、保险公司，不可一味追求利润而进行风险投资。

世界末日即将来临？

资本市场将会出现很多谈论世界末日之人。他们会说，改变利率，尤其是在过猛和过快的情况下，会提升美元的兑换率，而此举对美国产品出口不利。目前美国的通胀率很低，与欧元区相差无几，因此，他们还会说，提升利率带来通缩危险；此外，新兴国家会因为美元的强势以及资本外流而遭受损失。总之，世界经济随之再次进入高危期。

制造这样论调的人，未必都是悲观者。但他们习惯了廉价货币并很难戒掉这一"毒瘾"。而央行将利率从0.25提到0.5，更是金融市场早已预计、行家早已预估的事情。

尽管将本次升息称为"历史性"的，但在美联储同商业银行的关系上，这一微调不会产生重大影响，顶多为风险热情泼一点冷水，以及防止一些投机泡沫的产生。

小步骤政策

此外，美联储已做出表示，听取悲观者的意见。耶伦及其同事不断强调，提升利率是"有节制"并"同数据挂钩"。"有节制"的意思是，提升基准利率不是一步完成，而是分为多个步骤。"同数据挂钩"的概念意味着，美联储今后是否升息，取决于劳动市场、工资以及价格的状况。

总体而言，美联储提升利率既不会阻碍美国经济的进一步发展，也不会扼杀欧洲的经济恢复进程。相反，随着美元升值的趋势，美元结算将推动欧洲出口商在同美国以及亚洲的贸易，因此助欧洲经济一臂之力。

都不是无备而来

只有新兴国家可能因此出现问题：他们的美元债务将随着增多。这对中国和印度的影响不大，但对债台高筑的巴西就不同了。过去，新兴国家从零利率政策获利，他们给出更高的利率，可以轻易拿到外国借贷。现在，投资商可能会撤离在新兴国家的资本，转而投资美国的证券，而这样一来，新兴国家的许多项目将遭受危险。

然而，市场对美联储的决定已做了数月的准备。新兴国家对周三的变化也不是无备而来。他们的筹备包括改革、司法安全以及对外国投资商给予更好的保护。外国资本离开新兴国家，不是因为美国突然间利率大升，而是因为那里的风险程度较低。

总之，结束廉价货币政策是一迟到的举措。有太多的政治家以及市场参与人士，早已习惯几乎白借钱的状态。甜蜜的毒瘾，葬送改革的意志，麻木投资商的风险神经。现在到了世界恢复正常的时候，而这一点也该对欧洲央行行长德拉吉有效。

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