010409 China US-Dollar

渣打银行的专家十分有把握地认为，中国央行行长周小川提出的超主权储备货币的倡议，是有关全球金融体系争论的里程碑。周小川提议，这种超主权的储备货币，应由一个类似国际货币基金的组织监控。明确地说，周小川希望结束美元统治的时代。上海对外贸易学院金融管理学院副院长徐永林认为："中国央行行长周小川提出的建立超主权储备货币的建议，表达了中国改革国际货币体系的强烈呼声。但从实际操作的意义看，短期来说，它的现实性并不是十分强。"

今年年初，中国再度购买了120亿美元的美国国债。中国外贸出口的结算货币，也一直都是美元。上海世贸问题咨询中心主任冯军认为，这样，就生成一个矛盾："发展中的大国如俄罗斯、巴西、中国、印度等，也是工业国家的伙伴，在目前的金融危机中，受到很大影响。外汇储备选择美元，虽然是次优选择，但选择其他货币可能更次，所以无奈之下只能选择美元。这个一个很痛苦的抉择。这些通过辛勤劳动在出口领域挣得的美元，却在金融危机中因通胀等因素损失了。这对中国来说很不公平。中国的储备资产巨大，它需要稳定，全部依赖美元，对中国不利。因此，可以理解央行行长现在的提法。"

中国是美国最重要的债权国。根据渣打银行的估计，2008年底，中国购买了大约1.45万亿美元的美国国债。如果美国出于战胜金融危机的需要，大举印制美元，这将葬送美元的主导地位，同时，此举也将给中国带来更大损失。

虽然如此，徐永林对启动一种主导货币的提议仍持怀疑态度："超主权货币的操作很难，因为目前所有国家使用的都是信用货币。那么，谁来为超主权货币提供信用呢？或者说，谁来保证它最后的清偿能力？在目前的情况下，美元成为主导货币是不可避免的，这是因为美国的经济地位，美国的经济总量为它的货币法律清偿提供保证。今后，国际化后的人民币扮演怎样的角色，要取决于中国的经济总量。"

到目前为止，人民币还没有完成国际化。人民币的汇率由国家严格控制，它同一个货币篮挂钩，而货币篮的组成却是不公开的。这一监督机制导致的后果是，政治讨论具有非常重大的意义。如果国际社会要求中国提升人民币兑美元汇率的呼声加大，人民币就会升值。相反，如果中国政治家强调中国的出口行业正在面临严峻考验，人民币就会贬值。不过，万变不离其宗，经济学家认为，人民币将在2020年以前，成为一种重要的国际货币。

在通往这个目标的道路上，中国同越来越多的国家签订了货币互换协定，这些国家和地区包括马来西亚、韩国、香港、印尼、白俄罗斯，最近又同南美的阿根廷签署了这类协议。这一举措将大举推进结束美元霸主地位的进程。

作者：ard/李鱼

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