Economia da Rússia está mesmo sentindo o baque das sanções?

Previsões diziam que a economia da Rússia entraria em colapso após a imposição de sanções sem precedentes contra Moscou, devido à guerra na Ucrânia. Mas nesta semana, o escritório de estatísticas russo Rosstat disse que o Produto Interno Bruto (PIB) russo nos primeiros seis meses do ano caiu apenas 0,4%.

O investimento de capital aumentou, o rublo se recuperou e a inflação – que disparou quando a guerra começou – começou a cair, segundo dados oficiais. Nesta semana, um alto funcionário do governo russo previu que o PIB para todo o ano de 2022 seria apenas 3% menor e não se retrairia em um terço, como disseram alguns especialistas.

Então, o que está acontecendo? Como esperado, as receitas de petróleo e gás, principalmente da União Europeia, continuam a fortalecer as finanças do país, apesar de nações como Alemanha e Itália terem reduzido sua dependência da energia russa. A gigante estatal de energia Gazprom acaba de anunciar um lucro recorde no primeiro semestre de 2,5 trilhões de rublos (o equivalente a US$ 41,36 bilhões), provocando um aumento de 30% no preço de suas ações.

"Mesmo que a economia russa tenha um desempenho pior do que há seis meses, isso não é suficiente para impedir [o presidente russo Vladimir] Putin de financiar a guerra", diz à DW Maxim Mironov, professor de finanças da IE Business School, em Madri.

Não há dúvida de que as sanções ocidentais começaram a fazer efeito. No mês passado, um estudo da Universidade de Yale constatou que as importações para a Rússia entraram em colapso e que os fabricantes estão tendo dificuldades para obter componentes, incluindo semicondutores e outras peças de alta tecnologia.

A posição da Rússia como exportadora de commodities foi irreversivelmente corroída, segundo o relatório, já que Moscou tem que vender mais petróleo e gás à Ásia com grande desconto.

Colapso econômico em "dois anos"

Um dos coautores do relatório, o professor de administração Jeffrey Sonnenfeld, disse recentemente à britânica Times Radio que a economia da Rússia só poderia "sobreviver com tremendas dificuldades por mais ou menos dois anos", desde que o Ocidente permaneça firme nas sanções. Outros especialistas em comércio acreditam que um colapso econômico total levará muito mais tempo.

"No longo prazo, a Rússia não passará de um posto de gasolina para a China", diz à DW Rolf J. Langhammer, especialista alemão em comércio e ex-vice-presidente do Instituto para Economia Mundial (IfW), de Kiel. "Mas não compro esse argumento de que a economia entrará em colapso em dois anos", ressalta. Ele explica que a Rússia passou vários anos construindo suas economias de guerra e que especialistas em finanças internacionais acreditam que o país está bem preparado para qualquer dissociação econômica do Ocidente.

"O Fundo Monetário Internacional (FMI) escreveu no ano passado que a Rússia havia acumulado dinheiro desde o conflito de 2014 no leste da Ucrânia e a anexação da Crimeia e estava preparada para uma guerra de desgaste", sublinha o especialista.

Langhammer observa que a Alemanha pagou 20 bilhões de euros (R$ 102 bilhões) à Rússia por importações de energia no primeiro semestre de 2022 – um aumento de 50% em relação ao mesmo período do ano passado. "Mesmo que os volumes caiam, com os preços em alta, ainda pagaremos cerca de 3 bilhões de euros por mês", aponta. Ou 15 bilhões de euros a cada seis meses.

Mas, apesar do quadro econômico melhor do que o esperado, o Kremlin parou de publicar uma série de dados econômicos logo após os tanques russos entrarem na Ucrânia.

Putin queimando reservas

Os pesquisadores de Yale observaram como a Rússia estava sacando os 600 bilhões de dólares em reservas em moeda estrangeira que serviram de amortecedor para Putin nos primeiros meses da guerra. Eles disseram que 80 bilhões de dólares já foram utilizados, enquanto outra metade das reservas foi congelada pelo Ocidente.

Alexander Mihailov, professor associado de economia da Universidade de Reading, no Reino Unido, acredita que Putin só ficará sem dinheiro para a guerra quando o Ocidente puder cortar totalmente sua dependência da energia russa, o que, segundo ele, provavelmente levará outros dois ou três anos.

Se as opções de Putin se tornarem limitadas, a Rússia pode efetivamente começar a imprimir dinheiro para cobrir os vertiginosos custos militares, o que, para Mihailov, seria "loucura", pois "levaria a uma enorme depreciação do rublo, hiperinflação e agitação social".

Mironov lembra que os russos passaram por severas dificuldades sob o comunismo e na década de 1990, após o colapso da União Soviética, e adverte contra superestimar a disposição da população russa de se levantar contra Putin.

"No Ocidente, você tem uma inflação de 10%, e as pessoas estão realmente com medo e exigem que os políticos façam algo. A sociedade russa não funciona assim. Então, Putin tem mais margem de manobra para que o padrão de vida diminua entre 20% e 30% sem o risco de uma grande resistência", sublinha o economista.

Sanções secundárias isolariam ainda mais Putin

Muitos países da Ásia, América Latina e África não impuseram sanções à Rússia, com alguns se beneficiando do recuo do Ocidente. Reportagens sugerem que a China está vendendo discretamente seu excedente de gás russo de volta para a Europa.

A pressão está aumentando agora para que o Ocidente imponha as chamadas sanções secundárias, pelas quais estrangeiros podem ser cortados do sistema financeiro internacional se fizerem negócios com a Rússia. Tais medidas foram usadas com grande efeito por Washington contra terceiros para isolar as exportações de petróleo e as ambições nucleares do Irã.

"A China é o principal país dos que ignoram as sanções ocidentais, junto com a Turquia e a Índia", ressalta Langhammer. "Uma retirada chinesa do apoio a Putin [como resultado de sanções secundárias] seria um grande vento a favor da eficácia das sanções."

Washington já disse que sanções secundárias são uma opção, mas especialistas pedem paciência pois, se fossem introduzidas agora, poderiam aumentar ainda mais a demanda por petróleo e gás, e os preços subiriam ainda mais.