Европейские инвесторы: подъем на финансовых рынках временный

Затянувшаяся рецессия в еврозоне остается одним из основных рисков, угрожающих стабильности финансовых рынков, считают инвесторы, работающие на европейских торговых площадках. Большинство из них  убеждены, что продолжающийся в последние несколько месяцев подъем на фондовом рынке неоправдан и уже в ближайшее время биржи снова будет лихорадить.

Риски сохраняются

Такие данные приведены в отчете, опубликованном в среду, 22 мая, международным рейтинговым агентством Fitch. Для исследования, которое выходит в конце каждого квартала и отражает настроения инвесторов в еврозоне, эксперты агентства опросили менеджеров инвестфондов, вкладывающих в рынок облигаций и управляющих активами на общую сумму в 8,6 триллиона евро.

Как показали результаты опроса, количество инвесторов, считающих спад европейской экономики основным риском для финансовых рынков, за последние несколько месяцев заметно выросло и составило 86 процентов. В конце 2012 года такого мнения придерживались 69 процентов опрошенных, говорится в исследовании агентства. Среди других рисков, отмеченных участниками опроса, оказались дефляция и долговые проблемы стран, входящих в Европейский валютный союз.

Временное ралли

Большинство инвесторов, опрошенных Fitch, полагают, что наблюдающийся подъем на фондовых площадках не отражает сегодняшнюю экономическую ситуацию в еврозоне. Как показал опрос, пессимистические настроения преобладают у 59 процентов инвесторов. Почти половина из них убеждены, что сегодняшняя рыночная конъюнктура - это лишь краткосрочное затишье. Остальные считают, что,  учитывая слабые надежды на улучшение европейской экономики в ближайшие несколько месяцев, рынки растут слишком стремительно.

Только 41 процент опрошенных оптимистично смотрят на динамику финансовых рынков, считая, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) и правительственные чиновники сделают "все, что потребуется", чтобы спасти евро.

''Налицо резкое несоответствие продолжающейся рецессии, сопровождающейся ростом безработицы в Европе, и ралли на финансовых рынках'', - говорится в исследовании Fitch. Аналитики агентства считают, что подъем на фондовом рынке должен быть подкреплен мерами властей по укреплению экономики валютного блока. В противном случае велика вероятность того, что уже летом волатильность вернется с удвоенной силой, как это уже бывало в 2011 и 2012 годах.

Неспокойные времена впереди

Беспокойство по поводу возможной нестабильности на рынках имеет под собой веские основания, считает Джонатан Лойнес, главный эксперт по европейской экономике в исследовательской фирме Capital Economics в Лондоне. Восходящая конъюнктура, наблюдавшаяся на торговых площадках в последние восемь месяцев, не была подкреплена ни обнадеживающей макроэкономической статистикой, ни оптимистичными прогнозами на будущее, прокомментировал он DW итоги опроса Fitch. "Экономическая ситуация в зоне евро остается довольно непростой. Несмотря на некоторое улучшение показателей, сохраняется высокий риск нестабильности финансовых рынков", - говорит он.

Планы ЕЦБ по покупке государственных облигаций проблемных стран еврозоны, обнародованные в сентябре прошлого года, внушили оптимизм инвесторам и подстегнули рынок. Воодушевления добавили и комментарии главы банка Марио Драги, который пообещал "неограниченную покупку" ценных бумаг. Однако до сих пор никаких решительных действий со стороны регулятора не последовало, говорит Лойнес.

Существует очевидная опасность, что отсутствие ясности в деталях этой программы может подорвать доверие инвесторов, предупреждает эксперт Capital Economics. "Учитывая сформировавшиеся заранее ожидания, риск разочарования, несомненно, велик", - уверен он.

Вероятность обманутых надежд инвесторов наряду со слабыми экономическими показателями в странах еврозоны могут негативно повлиять на рыночную конъюнктуру в ближайшие месяцы, заключает Джонатан Лойнес.