Китаю також загрожує боргова криза?

Новий Східний вокзал у Ченду нагадує ціле місто: 5 поверхів, 26 перонів. Під землею – дві нові лінії метро, довкола – складні переплетіння нових трас та автовокзал. Усе це постало з нуля фактично лише за два з половиною роки. Найбільший вокзал у Західному Китаї вилився приблизно в мільярд євро. Більшість цих коштів була профінансована за рахунок кредитів.

У часи фінансової кризи Пекін розв'язав руки місцевій владі в питанні витрат. Китайським можновладцям ішлося насамперед про те, щоб утримати економіку на плаву. У цей час було розпочато десятки тисяч інфраструктурних проектів. За короткий час лише в провінціях та комунах, за офіційними даними, накопичилося боргів на суму понад 1,2 трильйона євро. Це не багато - не мало – 60 відсотків загальної німецької державної заборгованості.

Непрозорі борги

Доволі таки ризикова висота, зауважує експерт з Economist Intelligence Unit у Пекіні Дункан Іннес-Кер: «Борги Китаю зросли до небезпечного рівня, особливо борги комун, які мають лише дуже обмежені засоби, аби їх погасити. Крім того, бракує прозорості фінансової системи країни. Які кредити провальні, які ні? Чи є кредити, не задекларовані банками? Дуже великі обороти кредитного бізнесу відбуваються поза офіційною межею. Ця сіра зона викликає особливе занепокоєння, адже ніхто не знає, що там відбувається. І це створює великі ризики для цілої китайської економіки».

Ніхто не знає, скільки грошей комуни та провінції насправді напозичали. Навіть уряд у Пекіні не спроможний нині підрахувати, про які саме суми йдеться. Урешті решт саме центральній владі доведеться розгрібати ці кредитні гори. Поки що схоже на те, що уряд може собі це дозволити. Але крім цього існує ще багато інших непередбачуваних ризиків. Останніми роками під поверхнею сформувалася ціла тіньова банківська система. Підприємства та інвестори, які в нормальних банках не можуть отримати кредитів, рясно беруть їх під високі відсотки в цій тіньовій ділянці банківського сектора.

Тіньові кредити

«Кредитори – це часто-густо групи з кола родичів чи друзів, - каже підприємець зі східнокитайського міста Венжоу, який знайомий з цією системою зсередини. - Вони складають до купи свої гроші, і когось номінально обирають шефом. Гроші часто отримують зі справжніх банків. Багато хто бере в них приватні кредити під 3-4 відсотки. Потім вони «перепозичають» ці гроші за вищими відсотками. Усе це надто ризиковано. Зате прибутки дуже високі».

Сума всіх китайських тіньових кредитів нині коливається в межах 400 мільярдів євро. Такими цифрами оперує банк Credit Suisse. Багато «підводних грошей» пішло на спекуляції з нерухомістю. Нині ціни на житло починають поволі повзти вниз. З цього сектору також виходить велика небезпека, застерігає Дункан Іннес-Кер. Найгірше, що може статися, - це обвал на ринку нерухомості, на кшталт американського.

Автори: Маркус Ріммеле / Христина Ніколайчук
Редактор: Дмитро Каневський